Ulica viedla od Michalskej brány k Schöndorfskej bráne, umiestnenej na vonkajšom palisádovom opevnení mesta. Súčasné domy tu pochádzajú približne z 18. storočia až po súčasnosť.

Podľa niektorých autorov je v plnom rozsahu identická so stredovekou osadou Krásna Ves, Schöndorf, ktorá zanikla koncom 13. storočia. Bez ohľadu na to, či to tak bolo, od 15. storočia sa Obchodná ulica často označovala priamo menom tejto bývalej osady, teda Schöndorf.

Obchodná ulica je súčasťou celomestského korza. V rokoch 2005 a 2006 bola kompletne zrekonštruovaná, pričom bola vymenená dlažba na celej ulici, ako aj koľaje električkovej trate. Prvé električkové trate boli na Obchodnej ulici položené v roku 1895.

Medzi doloženými názvami ulice nájdeme aj Uhorská ulica, Schöndorfská ulica či od roku 1945 Molotovova. K premenovaniu na Obchodná ulica došlo v roku 1962. Tento názov pochádza z toho, že v čase premenovania mala ulica najhustejšiu vybavenosť obchodmi v Bratislave.